지난 13일(현지시간), 챗GPT 개발사 오픈AI가 새로운 음성 어시스턴트 AI모델인 ‘GPT-4o’를 공개했습니다. 영화 ‘Her’에 나왔던 인공지능처럼 실시간 음성 대화를 통해 사람처럼 질문에 답변하는 생성형 AI 서비스인데요, 이처럼 AI 산업의 발전 가능성은 무궁무진할 뿐만 아니라 치열한 경쟁을 통해 빠른 속도로 성장하고 있습니다. 최근 AI 관련주 과대평가에 대해선 의견이 나뉘지만, 앞으로 다가올 AI 산업의 성장에 대해서는 의심의 여지가 없습니다. 지난해 엔비디아의 상승에 베팅했던 미국 월스트리트의 유명 투자자 스탠리 드러켄밀러가 최근AI(인공지능)관련주에 대해 “현재 과대평가되어 있지만 장기적으로 봤을 때는 과소평가됐다”고 언급하기도 했습니다. 엔비디아, AMD, 구글, 메타 등 다양한 이런 유망한 AI 관련주에 투자하며 매달 배당금까지 받을 수 있다면 어떨까요?

오늘은 5월 28일 상장 예정인 Kodex 미국AI테크TOP10+15%프리미엄 ETF에 대해 알아보도록 하겠습니다.

1. 매년 이름값 하는 월배당 ETF 투자

Kodex 미국AI테크TOP10+15%프리미엄 ETF는 높은 연 ‘목표’ 수준의 프리미엄을 통해 안정적으로 월별 배당금을 마련하는 전략을 택했습니다. 위 그래프를 살펴보시면 AI테크 TOP10 종목이 모두 포함돼 있는 나스닥100 지수가 해외 대표지수 중에서도 변동성이 높은 지수인 것을 확인할 수 있는데요. 변동성이 높을수록 옵션 프리미엄이 높게 형성되기 때문에 상대적으로 내재변동성이 낮은 다른 해외 대표지수 대비 적은 비중의 콜옵션을 매도해도 타겟 프리미엄 수준을 추구할 수 있다는 점이 주목할 만합니다.

따라서, Kodex 미국AI테크TOP10+15%프리미엄 ETF는 연 목표 수준의 프리미엄을 추구하는 동시에 미국AI테크주의 성장도 누리고 싶으신 분들께 매우 적합하다고 볼 수 있습니다. 타겟 프리미엄 전략을 통해 매주 약 25%의 옵션을 매도해 인컴(배당 재원)을 확보하고, 나머지 약 75%는 미국AI테크TOP 10 종목의 주가 상승에 참여합니다. 따라서, 엔비디아, 애플, 구글, 아마존 등 혁신을 주도하는 AI 테크 기술주의 성장과 함께 주가 상승을 따라가고 싶은 투자자들에게도 추천드립니다.

※타겟 프리미엄 전략이란? 일반적인 커버드콜 전략의 장점인 매월 프리미엄을 확보하면서, 한계점인 기초자산의 상승 제한은 일부 해소하는 전략이에요. Kodex 미국AI테크TOP10+15%프리미엄ETF의 기초자산인 AI 관련주의 주가가 상승할 땐 성장성 높은 미국AI 빅테크 종목이 기존 커버드콜로 인해 상승 탄력이 제한되는 부분을 개선할 수 있고, 반대로 주가가 횡보하거나 하락할 때는 매월 ‘목표’ 수준의 프리미엄을 확보하기 때문에 그만큼 하방 안정성을 확보할 수 있습니다. 시장의 상황에 따라 매주 콜옵션 매도 비중을 조정하여 매 월 목표 수준의 프리미엄을 마련하면서도 기초자산의 상승 분 참여도 놓치지 않는 전략이죠!

위 그래프를 통해 과거 5년간 나스닥 옵션 프리미엄 수준을 살펴 보면, 월 평균 옵션 프리미엄이 5%* 수준인 것을 확인할 수 있는데요. Kodex 미국AI테크TOP10+15%프리미엄 ETF의 타겟 프리미엄 전략에 따른 콜옵션 매도 시, 매 월 목표 수준의 프리미엄을 확보하며 안정적인 배당을 추구하는 것을 알 수 있습니다.

* 자료: Bloomberg, 2023.12.31 기준, 나스닥 지수 ATM 위클리 매도 콜옵션 프리미엄의 과거 5년 평균 수준

2. 탄탄한 주식 포트폴리오, 미국AI테크 TOP10 투자

여러분은 월배당 ETF에 투자할 때 어떤 포인트를 중점적으로 보시나요? 물론 배당금의 금액도 중요하지만, 투자하고 있는 기초자산이 무엇인지 살펴보고, 어떤 기업에 투자하는지도 중요합니다. 앞으로도 AI 산업이 유망한 이유에 대해 알아보고, Kodex가 선별한 미국AI빅테크 TOP10, AI 관련주에 대해 더욱 자세히 알아보도록 하겠습니다.

앞에서 언급했던 미국 월스트리트의 유명 투자가 스탠리 드러켄밀러는 “인공지능(AI)이 인터넷과 운을 맞출 수 있다”고 발언하기도 했습니다. 실제로 모건스탠리 리서치*에 따르면 AI 산업의 발전은 1990년대 등장한 인터넷 혁명보다 확산 속도가 빠르고, 시장의 성장 또한 급격하게 진행될 것으로 보고 있습니다. 나스닥 지수 성장세로 확인해 봤을 때, AI를 둘러싼 빅테크 기업의 경쟁은 빠른 속도로 산업을 발전시키고 있는데요, 이러한 성장은 앞으로도 지속될 것으로 보입니다.

*Morgan Stanley Research(2023.06), 삼성자산운용

AI 산업을 이끌고 있는 2024년 AI 주요 5종목(AMD, 마이크로소프트, TSMC, 브로드컴, 엔비디아)을 살펴볼까요? 해당 종목의 주당순이익 및 매출 전망을 보면 매출액은 35%, EPS(주당순이익)은 130% 상승할 것으로 전망되며 여전히 높은 성장 잠재력을 지니고 있는 것으로 기대됩니다.

이름에서 알 수 있다시피, Kodex 미국AI테크TOP10+15%프리미엄ETF는 위 5개 종목을 포함해 매우 탄탄한 AI 관련주 10개 기업에 투자하는데요. 그렇다면 어떤 기준으로 AI 관련 기업을 선별했을까요? 현재 AI 산업을 이끌고 있는 기업들 중 시가총액과 AI모델(LLM*)을 구현하는 기업 위주로 아래와 같이 10개 종목을 선별했습니다.

*LLM: 거대언어모델의 약자로, 인공신경망으로 구성되는 AI언어 모델

그렇다면 현재 이 기업들의 성적은 어떨까요?

Kodex 미국AI테크TOP10+15%프리미엄ETF가 투자하는 9개 종목의 주가상승률을(나스닥에 포함되지 않은 TSMC제외) 나스닥100 지수와 비교해봤습니다. 나스닥100 지수는 지난 3월 최고치*를 기록한 바 있는데요, 나스닥 지수는 연초 이후 7.7% 상승한 것에 비해 9개 종목(AI 빅테크)의 주가는 14.8% 상승하며 해당 AI 종목들이 상승을 견인한 것을 확인할 수 있었습니다.

*2024.03.01 기준(16,091.92 종가기준, 2년3개월 만에 최고치 경신)

10가지 종목들을 더욱 자세히 살펴보면, AI와 관련된 하드웨어와 소프트웨어 전반에 투자하고 있는 것을 알 수 있습니다. AI 필수 하드웨어인 반도체 칩 설계 및 제조 업체인 브로드컴, AMD, 엔비디아, TSMC는 AI 산업의 성장에 따라 직접적인 수혜를 받을 수 있습니다. AI 모델을 통해 정보를 처리하기 위해서는 고성능 반도체가 필요하기 때문에, 앞으로도 AI 산업의 발전과 함께 높은 수요가 예상됩니다.

또한, 과거 빅테크 기업으로 묶여 성장을 이끌었던 메타, 애플, 구글, 테슬라, 마이크로소프트, 아마존 등 소프트웨어 기업에도 투자합니다. 각각 분야는 조금씩 다르지만, AI 언어모델(LLM) 등 AI를 구현할 수 있는 기술 개발에 많은 투자를 하고 있는 기업들입니다.

마이크로소프트의 경우, 앞에서 언급한 바와 같이 최근 새로운 음성 인공지능을 발표한 Open AI(오픈에이아이)의 최대 투자자로, AI 기술을 활용해 새로운 서비스를 제공하는 생성형 AI 산업에도 직·간접적으로 투자하고 있다고 볼 수 있습니다. 그외에도 마이크로소프트의 사무용 소프트웨어에 탑재된 생성형 AI, 코파일럿(Copilot), 테슬라의 자율주행을 위한 슈퍼컴퓨터 도조, 애플의 온디바이스 AI, 다량의 정보를 처리하기 위한 아마존의 AWS 클라우드 등 소프트웨어 측면에서 다양한 기술을 구현할 수 있는 기업들에 투자합니다.

3. 위클리 옵션, 주가 상승 참여 UP + 비용효율성까지

Kodex 미국AI테크TOP10+15%프리미엄ETF는 한 달에 한 번 옵션을 매도하는 다른 커버드콜 전략과는 달리, 매주 옵션을 매도해 ‘목표’ 수준의 프리미엄을 통한 현금흐름(타겟 프리미엄)을 만드는 동시에 투자하는 기초자산의 주가 상승 또한 참여합니다. 또한, “스왑(장외파생상품) 계약”을 통해 증권사로부터 목표 지수와 수익률을 제공받아 간접 운용하는 ETF인 합성형과 달리, 직접 운용하기 때문에 합성비용 및 매매수수료를 절감하여 비용 효율성을 추구할 수 있다는 장점이 있습니다.

또한 콜옵션을 주간으로 매도 했을 때와 월간으로 매도 했을 때 그 차이를 비교해 보면, 월 분배 프리미엄 수준은 같다고 가정했을 때, 매 주 만기가 돌아오는 위클리 옵션을 매도할 경우 상대적으로 높은 수준의 프리미엄을 얻을 수 있는 것을 확인할 수 있습니다. 짧은 만기의 옵션을 활용하면 더 잦은 프리미엄 확보가 예상되므로 월간으로 옵션을 매도했을 때와 비교 시, 전체 자산에서의 콜옵션 매도 비중이 낮아지게 되는데요. 옵션 매도 비중이 낮아지는 만큼 더 많은 기초자산의 상승세에 노출될 수 있겠죠? Kodex 미국AI테크TOP10+15%프리미엄ETF는 이렇게 높게 형성된 프리미엄을 통해 안정적으로 배당금 재원을 마련하고, 나머지로는 주가 상승에 노출하는 전략으로 운용될 예정입니다.

오늘은 5월 28일 상장 예정인 Kodex 미국AI테크TOP10+15%프리미엄ETF에 대해 알아봤습니다. 앞으로도 가파르게 성장할 미국AI테크주를 모아 한 번에 투자하며 수익성을 기대하는 동시에, 매월 배당금으로 안정감 있는 현금 흐름을 만들어 보시는 건 어떨까요?

ETF 명	Kodex 미국AI테크TOP10+15%프리미엄 ETF
상장일	2024.05.28
위험 등급	1등급 (매우 높은 위험)
총 보수(연)	연 0.39% (운용 0.359%, 판매 0.001%, 신탁 0.02%, 사무 0.01%)